一(yī)、公用事業行業總述

公用事業行業主要是指服務于城市生(shēng)産、流通和居民生(shēng)活的各項事業，比如工(gōng)商(shāng)業發展的用水用電以及居民照明用的電力、生(shēng)活用的自來水、取暖做飯用的燃氣和熱力 公共交通等等。公用事業是城市生(shēng)産經營、居民日常生(shēng)活所不可缺少的事業，是城市生(shēng)存與發展的基礎和基本條件。參照行業分(fēn)類标準和國内行業慣例梳理歸納如下(xià)：

二、 公用事業行業的發展特點

(一(yī))水務行業

從行業發展看，世界上第一(yī)座自來水廠于1852年在美國建成。1883年，我(wǒ)國第一(yī)座自來水廠上海楊樹(shù)浦水廠建成投産。建國初期，大(dà)量水廠由政府投資(zī)新建且主導經營，政府負擔全部成本，向社會無償供水。改革開(kāi)放(fàng)後，水務行業逐步引入市場化體(tǐ)制，水務資(zī)産建設加速，水務企業向社會有償供水。同時，政府主導了多次水價改革。2002年以來，我(wǒ)國水務行業産業政策已經允許多元資(zī)本跨地區、跨行業參與市政公用企業經營，并結合特許經營的模式從事城市供排水業務，國際知(zhī)名的水務企業如法國威立雅等相繼進入中(zhōng)國。同時，民營企業對水務行業也進行了投資(zī)。我(wǒ)國城市自來水普及率較高且現階段中(zhōng)國整體(tǐ)制水産能與需求相比仍存有一(yī)定釋放(fàng)空間，自來水供應行業已進入成熟期;我(wǒ)國污水處理率仍遠低于發達國家水平，污水處理還有很大(dà)的發展空間，污水處理行業還處于成長期。從行業特征看，水務行業是典型的防禦性行業，屬于資(zī)本、技術和資(zī)源密集型行業，具有明顯的區域性、壟斷性和公益性特征。

(二)電力行業

從行業發展看，19世紀70年代，電力的發明和應用掀起了第二次工(gōng)業化高潮，從此改變了人們的生(shēng)活。1875年，法國建成世界上第一(yī)座火(huǒ)電廠。19世紀80年代，在英國和美國建成世界上第一(yī)批水電站。新中(zhōng)國成立初期，在中(zhōng)央領導下(xià)，電力實行集中(zhōng)管制與統一(yī)調控。從十一(yī)屆三中(zhōng)全會以後，中(zhōng)國的電力工(gōng)業體(tǐ)制進入了改革探索時期，遵行"政企分(fēn)開(kāi)，省爲實體(tǐ)，聯合電網，統一(yī)調度，集資(zī)辦電”的改革原則，于1993年1月11日宣告成立了華北(běi)、東北(běi)、華東、華中(zhōng)、西北(běi)五大(dà)電力集團。2002年，電力行業體(tǐ)制改革加速，國務院下(xià)發《國務院關于印發電力體(tǐ)制改革方案的通知(zhī)》，決定對電力工(gōng)業實施以“廠網分(fēn)開(kāi)、競價上網、打破壟斷、引入競争”爲主要内容的新一(yī)輪電力體(tǐ)制改革。此後，原國家電力公司拆分(fēn)爲兩大(dà)電網公司和五大(dà)發電集團，電價改革也在不斷深化。2015年底，我(wǒ)國人均裝機約1.11千瓦，人均用電量約4142千瓦時，均超世界平均水平。中(zhōng)國已經成爲全球規模最大(dà)的風電和光伏市場。随着前期開(kāi)工(gōng)建設的發電設備逐步投入運行，局部地區電力供過于求，設備利用小(xiǎo)時數偏低，電力系統整體(tǐ)利用效率下(xià)降。我(wǒ)國電力供應将進入持續寬松的新階段，電力行業也已進入了成熟期。

從行業特征看，電力行業是強周期行業，屬于資(zī)金、技術和資(zī)源密集型行業，具有明顯的周期性、區域性、季節性特征，且國有壟斷性特征顯著。

從行業内各種發電方式對比看，火(huǒ)力發電是最主要的發電方式，發電穩定、發電成本較低，但屬于不可再生(shēng)能源、污染嚴重;水利發電屬于可再生(shēng)能源、發電穩定、發電成本最低，但受季節影響較大(dà)且有可能導緻生(shēng)态破壞;核能發電屬于清潔能源、發電穩定、成本适中(zhōng)，但技術要求高、安全隐患較大(dà);太陽能發電屬于清潔的可再生(shēng)能源、安全可靠，但發電不穩定且發電成本較高;風力發電屬于清潔的可再生(shēng)能源，但發電不穩定且發電成本較高。根據國家發展改革委、國家能源局最新發布的《電力發展“十三五”規劃》，“十三五”期間火(huǒ)電發展将受到壓縮，風電、光伏、水電、核電将迎來更大(dà)的發展機遇，其中(zhōng)水電作爲中(zhōng)國目前開(kāi)發程度最高、技術相對成熟的清潔可再生(shēng)能源，在未來将發揮更加重要的作用。

(三)燃氣行業

從行業發展看，燃氣氣源主要包括人工(gōng)燃氣、液化石油氣、天然氣，其中(zhōng)以天然氣爲主。我(wǒ)國是世界上最早開(kāi)發利用燃氣的國家之一(yī)。新中(zhōng)國成立後，我(wǒ)國煤氣事業得到迅速發展，液化石油氣也在全國得到推廣應用。改革開(kāi)放(fàng)以來，我(wǒ)國城市燃氣進入大(dà)發展時期，燃氣行業主要由政府和國有企業壟斷經營。2002年，國家發改委發布新的《外(wài)商(shāng)投資(zī)産業指導目錄》，将原禁止外(wài)商(shāng)投資(zī)的燃氣、熱力、給排水等城市基礎設施首次列爲對外(wài)開(kāi)放(fàng)領域，這一(yī)政策加快了外(wài)商(shāng)進軍大(dà)中(zhōng)城市天然氣市場的步伐，民營企業也迅速進入燃氣市場。目前，我(wǒ)國城市燃氣普及率整體(tǐ)較高，但區域發展不平衡，其中(zhōng)東部及南(nán)部沿海省市燃氣普及率較高，而中(zhōng)西部省市以及東北(běi)地區由于設施建設不完備、氣源不足等問題導緻普及率偏低。我(wǒ)國能源結構長期以煤炭爲主，天然氣消費(fèi)占比遠低于世界平均水平，未來高效、清潔的天然氣發展潛力巨大(dà)。根據國家發改委最新發布的《天然氣發展“十三五”規劃》，我(wǒ)國将繼續推動燃氣使用,至2020年将燃氣在基礎能源消耗中(zhōng)的比重提升至8.3-10%(2015 年天然氣在基礎能源消費(fèi)中(zhōng)的比重爲5.9%),即消費(fèi)量達到3,000億-3,600億立方米。因此，燃氣行業仍處于成長期。

從行業特征看，燃氣行業是典型的防禦性行業，屬于資(zī)本、技術和資(zī)源密集型行業，具有明顯的區域性、壟斷性和公益性特征。

三、 公用事業行業的産業鏈

(一(yī))水務行業

從業務運行看，2016年底，我(wǒ)國水務行業規模以上企業達到1620家，較上年增加123家，其中(zhōng)虧損企業364家，行業虧損總額59.7億元，同比增長6.8%。2016年，我(wǒ)國水務行業規模以上企業實現主營業務收入2076億元，同比增長9.4%，與上年相比提升0.1個百分(fēn)點，高于全國工(gōng)業增速(4.9%)4.5個百分(fēn)點;水務行業實現利潤總額接近200億元，同比增長14.3%，與上年相比下(xià)降27.2個百分(fēn)點，高于全國工(gōng)業利潤增速(8.5%)5.8個百分(fēn)點。

從行業内競争看，我(wǒ)國水資(zī)源總體(tǐ)貧乏且分(fēn)布不均勻，大(dà)部分(fēn)的水資(zī)源集中(zhōng)分(fēn)布在長江流域及以南(nán)地區，廣大(dà)北(běi)方和部分(fēn)沿海地區水資(zī)源嚴重不足。現階段我(wǒ)國水務區域經營界限尚未打開(kāi)，水務行業的經營壟斷性強，其中(zhōng)自來水供應行業内公司處于高度分(fēn)散狀态，彼此之間競争較小(xiǎo)，行業集中(zhōng)度較低;污水處理行業較自來水供應分(fēn)布相對集中(zhōng)(前十家市場占比不到20%)，但仍顯著低于其他行業。

從産業鏈看，水務行業的上遊主要是水資(zī)源，下(xià)遊是各類居民、商(shāng)業和工(gōng)業用戶。影響水務行業發展的關鍵要素主要包括：(1)收入端：區域環境(區域經濟發達程度和人口密度等)、定價機制;(2)成本端：水務損耗、飲水和污水排放(fàng)标準;(3)其他：水資(zī)源禀賦、地方政府基礎實力、環保政策等。

(二)電力行業

從業務運行看，“十三五”時期，我(wǒ)國經濟進入增長速度換擋期，轉型升級的關鍵期，增速從高速增長轉向中(zhōng)高速增長，GDP年均增長7%，經濟增長方式、經濟結構将發生(shēng)深刻變化，從而使能源需求增速放(fàng)緩，特别是沿海發達地區，産能過剩現象将逐步顯現。經濟“新常态”的影響對現有發電行業及上下(xià)遊産業的盈利水平将下(xià)滑。發電側競價上網預期強烈，火(huǒ)電利用小(xiǎo)時數下(xià)降，小(xiǎo)機組、内陸電廠經營将面臨挑戰，這必然會影響行業的發展。

從産業鏈看，電力行業的上遊行業主要是采掘業的煤炭行業、電氣設備制造和工(gōng)程建設行業，下(xià)遊行業則是鋼鐵、有色、化工(gōng)和建材等工(gōng)業用電行業和居民用電。影響電力行業發展的關鍵要素主要包括：(1)收入端：宏觀經濟景氣度、上網電價;(2)成本端：煤炭價格和設備利用率;(3)其他：自然氣候、電改政策和環保政策等。

(三)燃氣行業

從業務運行看，2015年底，我(wǒ)國常規天然氣地質資(zī)源量68 萬億立方米，累計探明地質儲量約13萬億立方米，探明程度19%，處于勘探早期。中(zhōng)國城市燃氣行業快速發展，燃氣使用量、管網長度及用氣人口等均呈較快增長。2015年，全國城市燃氣(含縣城)供應總量達到1262億立方米，銷售量爲1241億立方米，管網長度達到64萬千米，用氣人口達到5.6億人，各類加氣站達到4663座，城市燃氣普及率達到95.3%。

從行業内競争看，我(wǒ)國燃氣行業壟斷與競争并存。由于燃氣管網等基礎設施在特定區域内具有不可複制的自然壟斷性，地方國企背景的城市燃氣企業憑借先發優勢在特定的區域内獲得特許經營權并占據相對的壟斷經營地位，主要從事市域燃氣管網鋪設以及燃氣銷售業務。在市場化政策鼓勵下(xià)，外(wài)資(zī)企業和民營企業積極進軍大(dà)中(zhōng)城市天然氣市場，市場競争因素日趨增強。目前，我(wǒ)國城市燃氣經營企業分(fēn)爲兩類：一(yī)是曆史承襲下(xià)來的在本地區擁有燃氣專營權的地方國企，如京、滬、津、渝、穗、蓉、深等地方國有燃氣公司;二是跨區域經營的燃氣運營商(shāng)，以中(zhōng)石油旗下(xià)的昆侖能源以及中(zhōng)國燃氣華潤燃氣、港華燃氣和新奧能源大(dà)集團爲代表。參照發達國家和地區的城市燃氣運營企業的成功經驗，燃氣行業未來的發展重點在于向上下(xià)遊産業鏈持續延伸、開(kāi)展增值業務和能源服務拓展等方面。

從産業鏈看，燃氣行業的上遊行業主要是采掘行業的石油天然氣開(kāi)采、煤炭開(kāi)采和管道運輸，下(xià)遊是各類居民、商(shāng)業和工(gōng)業用戶。影響燃氣行業發展的關鍵要素主要包括：(1)收入端：區域環境(區域經濟發達程度和人口密度等)、消費(fèi)升級、氣候條件和定價機制;(2)成本端：氣源穩定性;(3)其他：與其他能源的比價關系、地方政府基礎實力、環保政策、安全生(shēng)産等。